Investing.com – Trong một lưu ý gần đây, Bank of America đã vạch ra 14 bài học đáng nhớ từ năm 2024 mà các nhà đầu tư nên ghi nhớ khi họ bước vào năm 2025, cảnh báo rằng động lực thị trường và định giá kéo dài có thể phải đối mặt với những cơn gió ngược trong năm tới.
Trong khi năm nay giống với mức tăng ổn định của năm 1996-97, thay vì đỉnh bong bóng của năm 1998-99, rủi ro đang gia tăng – từ căng thẳng địa chính trị và nợ gia tăng đến sự mong manh của thị trường được nhấn mạnh bởi VIX (HM:VIX).
BofA chỉ ra các cơ hội ở châu Âu, Trung Quốc và Nhật Bản nhưng cảnh báo rằng sự biến động, tranh chấp thương mại và sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô sẽ định hình chặng tiếp theo của chu kỳ thị trường.
Dưới đây là 14 bài học mà BofA đã nhấn mạnh.
1. Năm 2024 là một năm mạnh mẽ đối với thị trường, nhưng nó có thể chỉ là sự khởi đầu.
2. Hiệu suất của thị trường vào năm 2024 giống như mức tăng ổn định của năm 1996-97 hơn là đỉnh bong bóng của năm 1998-99.
3. Trong môi trường bong bóng, vị thế dẫn đầu thị trường có thể tồn tại lâu hơn thời gian mà các nhà đầu tư có thể duy trì tỷ trọng cổ phiếu thấp.
4. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa động lượng mạnh mẽ và mức định giá cao đã quá căng để tránh khả năng phá sản tiềm năng.
5. VIX cho thấy thị trường vẫn còn mong manh và một cú sốc lớn có thể đã xảy ra.
6. Tháng 8 năm 2024 gợi ý mua vào khi thị trường giảm giá và khóa các mức biến động tăng đột biến; việc sử dụng các chiến lược thông minh hơn như định vị delta lệch có thể là chìa khóa cho năm 2025.
7. Mức nợ gia tăng và lạm phát kéo dài đồng nghĩa với việc cảnh giác trái phiếu vẫn là rủi ro kinh tế vĩ mô dễ thấy nhất.
8. Thị trường mong manh, phản ứng nhanh hơn và định giá cao cho thấy sự biến động bình tĩnh được thấy trong năm 2017 là khó xảy ra.
9. Chiến thắng trong cuộc bầu cử của ông Trump đã làm dấy lên những lo ngại xung quanh thuế quan, với các công ty châu Âu được ưa chuộng bởi sức mạnh của đồng đô la có khả năng trở thành mục tiêu thương mại tiếp theo.
10. Chứng khoán châu Âu vẫn rẻ và không được yêu thích — các nhà đầu tư nên thận trọng về việc bị bán khống, vì ít giao dịch sôi động hơn có nghĩa là ít đau đớn hơn về biến động.
11. Hiệu suất vượt trội của Trung Quốc so với Nhật Bản vào năm 2024 có thể tiếp tục nếu lãi suất của Mỹ giảm.
12. Dữ liệu quyền chọn VIX chỉ ra rằng rủi ro định vị trên thị trường vẫn chưa biến mất.
13. Cổ tức ngân hàng Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã vượt trội so với Nasdaq 100 trong phần lớn năm qua; Các nhà đầu tư có thể cần phải phòng ngừa một kết quả khác vào năm 2025.
14. Rủi ro biến động mạnh của đồng yên Nhật, do biến động USD/JPY , có thể gây ra sự bất ổn cho Nikkei vào năm 2025.
