Dưới đây là bản tóm tắt chuyên sâu về những điểm đáng chú ý nhất từ các nhà phân tích Phố Wall trong tuần qua.
* TLDR : Dòng tiền mạnh, triển vọng tăng trưởng.
Câu chuyện đầy đủ là gì? JPMorgan coi giá cổ phiếu hiện tại của Wendy là một cơ hội giá trị hấp dẫn. Ngân hàng cấp 1 xác định được mức tăng đáng kể với tỷ suất dòng tiền tự do 6-7% (F26-28), có khả năng tăng lên 8,5% nếu không tính đến phát triển nhượng quyền được tài trợ. Điều này dẫn đến sự dịch chuyển từ Trung lập sang Tăng tỷ trọng, với mục tiêu giá 15 đô la vào tháng 12 năm 2026.
Sự tự tin của ngân hàng xuất phát từ kỳ vọng comps ngắn hạn được giảm thiểu rủi ro và tiềm năng tăng trưởng dài hạn, đặc biệt là ở các thị trường quốc tế chưa thâm nhập đầy đủ. Đánh giá lại cường độ vốn, cả tùy ý và không tùy ý, xác nhận quỹ đạo tăng trưởng dòng tiền tự do mạnh mẽ thông qua F28.
Wendy’s cung cấp mức lợi nhuận cổ đông hàng năm hấp dẫn từ trung bình đến cao, được thúc đẩy bởi tỷ lệ cổ tức ~5% và giá cổ phiếu tăng ~12%. Ngân hàng này nhấn mạnh đến thu nhập ổn định, được hỗ trợ bởi các hành động của công ty nhằm mục đích củng cố tuổi thọ của hệ thống nhượng quyền ~95% của mình.
JPMorgan nhận thấy sự kết hợp giữa khả năng hiển thị dòng tiền, hiệu quả sử dụng vốn và cơ hội tăng trưởng là hấp dẫn, đưa Wendy’s trở thành công ty nổi bật trong bối cảnh đầu tư theo định hướng giá trị.
Coinbase Toàn Cầu
* TLDR : MCH hạ cấp Coin xuống mức Trung lập. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn vẫn còn.
Câu chuyện đầy đủ là gì? MCH hạ cấp Coin xuống mức Trung lập, nêu ra những lo ngại về khả năng quý đầu tiên yếu và kết quả doanh thu giao dịch ảm đạm, với triển vọng thận trọng vào quý thứ hai. Các nhà phân tích đã cắt giảm ước tính và xóa mục tiêu giá của họ, coi đây là một động thái chiến thuật trước khi công bố thu nhập. Trong khi xu hướng giao dịch từ tháng 5 đến nay cho thấy một số cải thiện, dữ liệu hạn chế khiến MCH cảnh giác với việc suy diễn lạc quan. Họ thấy tiềm năng cho các cơ hội mua tốt hơn sau khi dự kiến bỏ lỡ và điều chỉnh ước tính giảm, đặc biệt là sau khi Coin tăng 30% kể từ mức thấp của tháng 4.
Về lâu dài, MCH vẫn lạc quan về Coin, coi bản chất chu kỳ của nó là một thế mạnh và lợi nhuận là nền tảng cho sự mở rộng gấp bội trước khi thu nhập chạm đáy.
Các nhà phân tích nhấn mạnh cơ hội tăng trưởng thị trường tổng thể và tiện ích thực tế, được hỗ trợ bởi khuôn khổ pháp lý sắp tới và các bản nâng cấp sắp tới của Ethereum, có thể thúc đẩy khả năng mở rộng.
Thiết bị Micro tiên tiến
Chuyện gì đã xảy ra? Vào thứ Tư, BofA đã nâng cấp Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD ) lên mức Mua với mục tiêu giá là 120 đô la.
* TLDR : BofA nâng cấp AMD, trích dẫn khả năng phục hồi tăng trưởng. Biên lợi nhuận sản phẩm mạnh mẽ thúc đẩy sự lạc quan.
Câu chuyện đầy đủ là gì? BofA đã đưa ra xếp hạng Mua đối với AMD, đặt cược lớn vào khả năng của nhà sản xuất chip này trong việc thách thức các hạn chế về AI của Trung Quốc và sự thống trị GPU của NVIDIA. Ngân hàng này coi kết quả vượt kỳ vọng trong quý 1 của AMD và triển vọng lạc quan trong quý 2 (doanh số 7,4 tỷ đô la, cao hơn 10% so với dự báo) là bằng chứng cho thấy công ty có thể vượt qua những trở ngại, bao gồm cả khoản lỗ 700 triệu đô la tại Trung Quốc. Các động lực chính? Quỹ đạo tăng trưởng doanh số hơn 20% cho đến năm 2026, tiếp tục tăng thị phần CPU với chi phí của Intel và mục tiêu GPU AI trị giá 6,2 tỷ đô la cho năm 2025 “có thể đạt được, có thể đánh bại” với việc ra mắt MI350 vào cuối năm nay.
Biên lợi nhuận có thể tăng lên tới 30% vào năm 2027, tăng từ mức 22% vào năm 2025, trong khi mức định giá 18x PE năm 2026 có vẻ là một món hời so với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) EPS dự kiến là 27%.
Ngân hàng nhận thấy sự đa dạng sản phẩm hơn và thị phần tăng lên, đặc biệt là ở CPU, nơi giá bán trung bình (ASP) của AMD (143 đô la) hiện vượt giá bán trung bình (ASP) của Intel (133 đô la) chỉ lần thứ hai từ trước đến nay.
BofA phớt lờ những lo ngại: Động lực của AMD là có thật, dựa trên danh mục sản phẩm tuyệt vời và triển vọng GPU máy chủ đang trên đà đạt 6,2 tỷ đô la vào năm 2025, ngay cả sau khi chịu tác động 1,5 tỷ đô la từ MI308.
Công ty Mosaic
Chuyện gì đã xảy ra? Vào thứ năm, RBC Capital đã nâng cấp The Mosaic Company (NYSE: MOS ) lên Vượt trội với mục tiêu giá là 40 đô la.
* TLDR : Thị trường phốt phát vẫn chặt chẽ. Mosaic sẵn sàng tăng trưởng.
Câu chuyện đầy đủ là gì? RBC Capital thấy thị trường phosphate vẫn thắt chặt, được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng trưởng ổn định và nguồn cung hạn chế, điều này sẽ khiến giá tăng cao. Mosaic, giao dịch ở mức chỉ 4-4,5 lần EBITDA giao ngay kỳ hạn 12 tháng, có vẻ bị định giá thấp. Công ty nhấn mạnh các chất xúc tác tích cực, bao gồm các sáng kiến hoạt động như tăng sản lượng phosphate, chi phí kali thấp hơn và khối lượng phân phối cao hơn ở Brazil, cùng với khả năng kiếm tiền từ các tài sản không cốt lõi. Các yếu tố này định vị Mosaic để cải thiện biên lợi nhuận và khối lượng có ý nghĩa.
Trong 6-12 tháng tới, RBC kỳ vọng những trở ngại trong hoạt động sẽ giảm bớt, với việc sản xuất phosphate tăng lên theo tỷ lệ mục tiêu vào năm 2026 và chi phí mỗi tấn giảm. Sản xuất kali sẽ chuyển sang mỏ Esterhazy có chi phí thấp hơn, giúp giảm thêm chi phí. Trong khi đó, cơ sở pha trộn mới ở Brazil, dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào nửa cuối năm, sẽ thúc đẩy khối lượng phân phối.
Trong khi Mosaic phải đối mặt với những thách thức về hoạt động trong những năm gần đây, RBC tin rằng lộ trình cải tiến rõ ràng của ban quản lý, nếu được thực hiện tốt, sẽ tạo tiền đề cho hiệu suất hoạt động mạnh mẽ hơn vào năm 2025 và sau đó.
Lyft
Chuyện gì đã xảy ra? Vào thứ sáu, Goldman Sachs đã nâng cấp LYFT Inc (NASDAQ: LYFT ) lên mức Mua với mục tiêu giá là 20 đô la.
* Tóm lại : Tăng trưởng vượt trội hơn nỗi lo ngại của thị trường.
Câu chuyện đầy đủ là gì? Goldman Sachs coi thu nhập Q1’25 của Lyft là tia lửa trong một câu chuyện đi chung xe vốn đã rối rắm. Ngân hàng này nhấn mạnh mức tăng trưởng Tổng đặt chỗ hai chữ số, với các chuyến đi tăng vọt 16% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự đổi mới sản phẩm không ngừng và lượng tài xế ngày càng tăng. EBITDA điều chỉnh đã vượt qua mục tiêu, đạt biên độ gia tăng 10%, trong khi chi tiêu cho bán hàng và tiếp thị vẫn ở mức thấp. Thêm vào đó là kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 750 triệu đô la được tăng cường, với 500 triệu đô la sẽ được triển khai trong năm tới, và quỹ đạo của Lyft có vẻ đầy hứa hẹn. Tuy nhiên, những lời bàn tán ngắn hạn—xe tự hành, cuộc chiến giá cả, thị phần—vẫn làm lu mờ viễn cảnh.
Goldman cho rằng cổ phiếu này bị định giá thấp nên nâng hạng lên Mua, đặt cược vào khả năng kiếm tiền của Lyft trong 2-3 năm tới.
Ngân hàng bác bỏ nỗi lo về khả năng đạt được mục tiêu tăng trưởng ở tuổi thiếu niên của Lyft, sự gián đoạn của xe tự hành và áp lực cạnh tranh là quá mức. Ngay cả trong tình trạng độc quyền với Uber (NYSE: UBER ), Lyft vẫn thực hiện tốt, với số chuyến đi tăng 16% theo năm trong quý 1. Cổ phiếu, giao dịch ở mức chỉ 6x dòng tiền tự do năm 2027, đã đưa vào các giả định tăng trưởng khiêm tốn. Thêm vào đó là tiềm năng tăng giá từ việc Lyft mua lại FREENOW tại Châu Âu và vai trò của công ty này trong hệ sinh thái AV mới nổi, thì cơ hội này lớn hơn nhiều so với rủi ro.
Goldman nhìn thấy triển vọng tăng trưởng hai chữ số ở phía trước, được thúc đẩy bởi sự cạnh tranh hợp lý và khả năng chi trả cho dịch vụ đi chung xe ngày càng tăng.
